El ratio Put/Call.

El Ratio Put/Call es un ratio muy utilizado por los analistas y especuladores para asignar probabilidades al comportamiento de los mercados financieros, especialmente índices bursátiles.

Se calcula dividiendo el número de opciones put (opciones de venta) entre el número de opciones call (opciones de compra) abiertas en un determinado activo.

Se basa en la teoría de la opinión contraria que señala que cuando la mayoría de los inversores tiene la misma opinión sobre el futuro comportamiento del mercado, la probabilidad de que se mueva en sentido contrario al esperado por la masa es muy elevado. El ratio Put / Call constituye un magnífico indicador de lo que piensa la masa.

Si la mayoría de los inversores tuviesen expectativas alcistas sobre la marcha de los mercados, el volumen de las opciones call negociadas (alcistas) sería superior al de las opciones put negociadas (bajistas) por lo que el valor de este ratio sería menor que 1. Si por el contrario, la mayoría de los inversores tuviesen expectativas bajistas y el número de opciones put negociadas fuesen superiores al de las opciones call el ratio Put/Call sería superior a 1.

Se suele interpretar de la siguiente forma, de hecho algunos sistemas automáticos de trading la utilizan como estrategia de especulación:

Si la media de los últimos días de este indicador es mayor que 1,10 es una señal alcista.
Si la media de los últimos días fuese inferior a 0,70 es una señal de venta.

Para calcular este ratio los especuladores suelen estudiar la evolución de las opciones sobre el índice S&P 500 norteamericano. Cada media hora, el Chicago Board Options Exchange (CBOE) publica el ratio Put / Call sobre este índice en su página web.

Hace una semana uno de los alumnos de nuestro curso de Análisis Técnico cuyo nick es Hangingman realizó un excelente análisis en nuestro foro otorgando una gran probabilidad a caídas en los principales índices internacionales. Os recomiendo que lo leáis porque merece la pena.

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