Ejemplo de cómo se manipula el Ibex.

Resulta curioso lo sencillo que es para algunas manos grandes mover el índice el ultimo día de vencimiento de acciones y futuros para tener el cierre que les interesa y embolsarse así una gran cantidad de dinero por diferencias. ¿Recordáis cómo subió Iberdrola (pondera un 9% en el Ibex) el último día de vencimiento de opciones y futuros (día 20 de abril)? Creo que fue una subida para mover al Ibex. De hecho, el precio al que se liquida el futuro se fija calculando la media aritmética del índice Ibex-35 entre las 16:15 h. y las 16:45 h. del día de vencimiento, tomando un valor por minuto.

En el gráfico 1, podéis observar la evolución del Ibex en períodos de 15 minutos desde el día 19 al día 24 de abril. Es curioso observar cómo entre las 16:30 del día 19 a las 16:45 del día 20, día del último vencimiento de opciones y futuros, el Ibex subió más de 400 puntos. Esto corresponde a ganar o a dejar de perder 4000 euros por contrato de IBEX.

A las 16:35 de ese viernes el Ibex tocó los 15.136 puntos, sus máximos historicos, ¡Qué coincidencia!. En ese punto tocó techo, y, desde ese momento, el desplome fue abismal (recordar que el martes siguiente fue el día del desplome inmobiliario).




Supongo que había muchas manos grandes con posiciones largas en futuros de Ibex después de que los días 10 y 16 de abril el Ibex cerrara por encima de la barrera psicológoca de los 15.000 puntos. No podían permitirse pérdidas de 3000- 4000 euros por contrato, prefiero no imaginar cuantos contratos podían tener. Su estrategia principal para mover al Ibex fue utilizar Iberdrola que se revalorizó entre los días 19 y 20 más de un cinco por ciento (ver gráfico 2), con el volumen más alto de los últimos cinco años, supongo que fue la presa más fácil que encontraron.



Supongo que el nivel artificialmente alto que alcanzó el Ibex el día 20 pudo ser otra de las causas que acentuara la bajada del índice desde el 23 de abril al 3 de mayo. Os dejo un gráfico diario del Ibex de los últimos días para que podáis analizar mejor la situación.