Desde hace algunos años existe un rumor en los mercados financieros de que el primer día de cada mes suele ser alcista. El motivo racional es que las principales manos fuertes (agentes institucionales, fondos de inversión y Hedge Funds) compran muchos títulos el primer día de mercado de cada mes para reconstituir sus carteras. En el que caso de los Hedge Funds, como la entrada y salida de sus inversores suele ser a final de mes, venden algunos de sus títulos los últimos días de cada mes para para liquidar las participaciones de los clientes que se lo soliciten y vuelven a comprar el primer día del mes siguiente aprovechando el dinero que les ha entrado de los nuevos inversores.

Independientemente de que este hecho sea o no sea motivo suficiente para hacer subir los mercados, lo cierto es que muchos inversores se lo han creído, lo que hace que muchos especuladores compren acciones o futuros sobre índices el primer día de cada mes. Esta entrada de dinero da un impulso a los principales índices retroalimentando la teoría de que el primer día de mes es alcista (profecia del autocumplimento).

Como podemos ver en el siguiente gráfico, ayer día 1 de Septiembre el futuro del Ibex se revalorizó más de 500 puntos (un 5%) desde su precio de apertura.



En los próximos días calcularé y publicaré en el blog cuál hubiese sido el beneficio conseguido desde hace tres o cuatro años operando únicamente con el futuro del Ibex el primer día de cada mes con un sencillo sistema de especulación (Por ejemplo, comprar al cierre del último día de cada mes y cerrar la operación al cierre del primer día de cada mes).

Como podéis ver en el gráfico la tendencia del Ibex es claramente bajista en los últimos tres años (lo que consideraríamos largo plazo), en los 9 últimos meses (lo que consideraríamos medio plazo) y en las últimas dos semanas (corto plazo).



Este hecho hace que a día de hoy lo óptimo sea abrir operaciones bajistas. Nuestro sistema sobre las acciones más tendenciales de Europa así lo ha detectado y en los últimos días ha abierto operaciones bajistas en multitud de valores. Tal como podéis comprobar, y tras el cierre de Criteria en la apertura de hoy, tan sólo tenemos una posición alcista en Duro Felguera; mientras que en total, acumulamos ya una estrategia bajista en 36 valores.

Como podéis ver en los gráficos adjuntos, Aegon, Randstad y Sacyr rompieron ayer el soporte de los últimos meses. Puede ser una buena oportunidad de entrar cortos pensando en el medio plazo. Nuestro sistema se adelantó a estas rupturas y ya entró corto en estos valores hace unos días. En el caso de probar una operación bajista en estos valores situaría el stop loss justo por encima del último máximo relativo en gráfico diario: En torno a los 4,7 euros en Aegon, los 33 euros en Randstad y los 4 euros en Sacyr.

Ayer nuestro sistema dió orden de abrir una operación bajista en el banco Santander. La operación tiene buena pinta pues, como se puede apreciar en el gráfico, se trata de un valor que está comenzando una tendencia bajista en el corto plazo, que acaba de rebasar a la baja la media móvil simple de las últimas 200 sesiones y que ha roto la línea de tendencia del rebote que se había producido en las últimas semanas. Además, desde un punto de vista técnico el valor ha demostrado debilidad al no poder superar la resistencia de los 10,5 euros.

Por todos estos motivos nos parece interesante abrir una estrategia bajista en el Banco Santander, colocando el stop de protección en la zona de los 10,70-10,90, justo por encima de la resistencia de los 10,5 euros.

Este año he dedicado las dos primeras semanas de agosto a desconectar e irme de vacaciones olvidándome un poco de los mercados y de Clasesdebolsa.com, salvo para la actualización noche tras noche de nuestro sistema tendencial en acciones (soy esclavo de la actualización diaria de las operaciones que ofrece nuestro sistema). Por cierto, en los últimos días el sistema está dando orden de abrir cortos en múltiples valores (la tendencia de corto plazo está girándose de nuevo a bajista y no olvidemos que la de largo plazo también es claramente bajista en la mayoría de los valores).

Volviendo al tema vacaciones he estado una semana con mi novia en el norte de Italia y en la zona de la Toscana y me ha encantado. De todo lo que me dió tiempo a visitar me quedo con los pueblos del lago Mayor y por Florencia y Siena.



Durante estos días de vacaciones he estado reflexionando sobre los objetivos profesionales que hace unos meses me planteaba para este año. Haciendo balance, siento que en líneas generales los he ido cumpliendo (Creo que es positivo mirar atrás de vez en cuando a ver si estás bien encaminado en cumplir los objetivos que te planteas a principios del año). Estoy actualizando el curso de Análisis Técnico (nivel 1), gestiono una cartera familiar y sigo profundizando en la operativa intradiaria a través de futuros. Además, en el mundo del póker, he lanzado junto a mi hermano y un amigo una web Pokerdejotas.com; me he proclamado campeón de España por equipos y he quedado 8º haciendo mesa final de uno de los torneos más importantes que se celebran en nuestro país, las Full Tilt Póker Series. Grabaron la mesa final para la televisión y el próximo año emitirán el programa posiblemente en cuatro. (Curiosamente siempre pensé que de salir un día en un programa de televisión iba a ser en uno de Bolsa, Economía o Finanzas...). Ya os avisaré cuando lo emitan, aunque me da un poco de vergüenza porque soy el primer jugador eliminado de la mesa final.

He grabado un video muy breve para comentar algunas de las situaciones más molestas que se producen cuando operamos con un sistema que busca tendencias en gráficos diarios.

Os dejo por aquí un resumen en video de la última conferencia del analista Jose Luis Cava. Siempre, independientemente de lo que nos cuente, es un espectáculo ver el entusiasmo con el que transmite sus ideas. En la conferencia de este video nos habla de la importancia que tienen los sistemas de especulación para operar en Bolsa.

Lo que no me ha gustado de su charla es que habla de los sistemas de especulación de manera muy generalista como si fuesen todos iguales y construidos todos con las mismas reglas y que maneja las probabilidades de que se produzcan determinados acontecimientos de manera muy arbitraria, sin haber realizado ningún estudio cuantitativo previo que apoye sus suposiciones. (Esto último le ocurre a la mayoría de los analistas que aparecen en los medios de comunicación).

Atendiendo a la petición de un lector, he hecho una pequeña recolección con los videos de Análisis Técnico y cuantitativo que hemos publicado en el blog. Además, de estos videos Clasesdebolsa ofrece dos cursos sobre Análisis Técnico: El curso de Análisis Técnico nivel 1 y el curso de Análisis Técnico nivel 2 y de Introducción a los sistemas de Trading.

Introducción y definición de Análisis Técnico.
La utilidad del Análisis Técnico y conceptos básicos de tendencia.
Gráficos de velas.
Las tendencias en Bolsa.
Las líneas de tendencia.
Estrategias para operar siguiendo las líneas de tendencia.
Los soportes.
Las resistencias.
1ª Clase de nuestro curso on-line de Análisis Técnico.
2ª Clase de nuestro curso on-line de Análisis Técnico.
Estrategias para operar en Bolsa.
Sistemas de trading.
La esperanza matemática.
¿Cómo gestionar una cartera?
¿Qué es el VAR?

Hace unos meses os comentaba que había comenzado a operar en intradía con una cuenta familiar con un futuro del CAC. Opero mediante un sistema intradiario tendencial que es aproximadamente un 80% automático y un 20% discreccional. La lógica e ideas básicas del sistema se las debo a David Urraca que es uno de los mejores desarrolladores de sistema que existen en nuestro país.

Las órdenes que va dando el sistema las coloco yo en el mercado, utilizando la plataforma de Clicktrade, y generalmente sigo las reglas a rajatabla, pero en algunas ocasiones me las salto dándole un toque coyuntural al sistema.

Desde el 15 de Diciembre hasta el 15 de abril estuve operando en el CAC. Comencé a operar con 18.000 euros y realicé un total de 71 operaciones. El 11 de Diciembre el valor de la cuenta era de 20.455 euros. La evolución de los beneficios obtenidos los podéis ver en el siguiente gráfico (gráfico 1) de beneficios del sistema durante este período (En las operaciones ya están descontadas las comisiones asociadas a la operativa):



Una vez evaluada con operaciones reales la lógica del sistema, llegó el momento de aumentar el riesgo. Para ello, decidimos cambiarnos a operar con el futuro del Ibex, que es el contrato donde teníamos la intención de operar en un principio con este sistema. Soy consciente de que operar en intradía en el futuro del Ibex con una cuenta de 20.000 euros tiene un riesgo elevado, no obstante esta cantidad supone sólamente un pequeño porcentaje del ahorro familiar total, por lo que podíamos asumir este riesgo.

Desde el 15 de abril hasta el día de hoy, el sistema ha realizado 35 operaciones y la cuenta ha pasado de los 20.455 euros iniciales a los 45.629 euros actuales. La evolución de los beneficios ha sido espectacular (tal como podéis observar en el gráfico 2) y muy por encima de lo que esperábamos. No obstante, soy consciente de que el sistema se ha visto muy favorecido por la enorme tendencia y volatilidad intradiaria que ha tenido el futuro del Ibex en los últimos meses, hemos tenido la suerte de comenzar a operar con el sistema cuando éste estaba en una de las mejores rachas:



Seguiré informando sobre los resultados que vaya obteniendo con este sistema en los próximos meses.

Esta semana me uno a la iniciativa de la blogosfera de analizar conjuntamente un valor cada dos semanas.

Esta semana se ha propuesto Iberdrola.

Iberdrola es un valor que me gusta para abrir una operación de cortos con CFDs. Como en la gran mayoría de las acciones del Ibex, la tendencia de los últimos años de la eléctrica (ver gráfico 1) es claramente bajista, y aunque en los últimos meses el valor haya consolidado un importante movimiento lateral la tendencia del valor en el corto plazo es también claramente bajista.



En el gráfico 2, podemos observar la cotización del valor en los últimos meses. Iberdrola tenía un claro soporte en los 5,50 euros, línea clavicular del H-C-H que trazó el valor desde agosto del 2009 hasta mayo del 2010. Hace tres días alcanzamos el objetivo mínimo que tiene esta figura para el reputado analista técnico John J. Murphy, los 4,50 euros. Justo en ese nivel Iberdrola rebotó y actualmente se encuentra en las cercanías de su resistencia de corto plazo, los 4,80 euros, nivel que hace unas semanas era su soporte de corto plazo y que ahora se ha convertido en el principal escollo que tendrán que superar los bajistas en este valor en el corto plazo.

En los últimos dos días nuestro sistema ha dado orden de entrar cortos con CFDs en un gran número de valores, concretamente en Telefónica, Sacyr, Societe Generale,OHL,Fiat,Faes,Zon Multimedia, Banco Popular, Bam Groep Kon, Banesto, Europac, Acciona, Acerinox, CAF, Bolsas y Mercados, K+S y Mediobanca.

Como ya he explicado en varias ocasiones la lógica del sistema es muy simple, abrir cortos en acciones cuya tendencia sea bajista en el medio plazo y que estén comenzando una tendencia bajista en el corto plazo. Debido a la correlación que existe entre muchas acciones, sobre todo del mismo sector, no es extraño que el sistema abra el mismo día varias operaciones bajistas.

Sin embargo, el sistema tendencial sobre las acciones más tendenciales de Europa no es una cartera de valores, por lo que, para carteras pequeñas y medianas no es recomendable abrir una operación en cada uno de los valores que abre el sistema. De hacerlo así, podría producirse una situación en la que estuvieseis cortos o largos en hasta 60 acciones, lo que no es óptimo salvo que tengáis un capital muy elevado y entréis con una cantidad muy pequeña en cada valor.

Es mucho más aconsejable que vosotros elijáis de la lista de valores únicamente unos pocos y que sólo operéis cuando se produzcan señales en esos valores. Otra opción es que no tengáis valores fijos y que operéis únicamente en aquellos valores que os tengan buena pinta.

Ayer estuve viendo la conferencia de Carlos Doblado y Jesús Perez en la feria de Bolsalia de este año. Como siempre ocurre en las conferencias de Carlos y Jesús se tratan temas muy interesantes sobre Mercados y Análisis Técnico y se puede aprender mucho de su exposición. Además, Carlos aporta un toque gracioso a muchos de sus comentarios, por lo que sus conferencias suelen ser muy divertidas. Me parece un analista muy sensato y que dice siempre lo que realmente piensa. Os dejo por aquí el video que han emitido desde Financial Red TV.

Con la recaída que están comenzado a tener los principales índices internacionales, nuestro sistema ha dado hoy orden de apertura en tres de los valores europeos más tendenciales. Concretamente en Deutsche Bank, Banco Comercial Portugués y Grupo Catalana Occidente. Os dejo el gráfico actual de estos tres valores, en el que podéis observar la línea que sigue el sistema para abrir operaciones bajistas: valores que se encuentren en tendencia bajista en el medio/largo plazo y que estén comenzando a desplegar una tendencia bajista también en el corto plazo.

Os dejo los gráficos de Infineon, Altri y Continental, tres de los valores donde nuestro sistema ha abierto una operación alcista esta semana. Como podéis comprobar en los gráficos el sistema abre operaciones alcistas cuando detecta que está comenzando una tendencia alcista en el corto plazo en un valor que es alcista en el medio plazo.

Este fin de semana leí un artículo-reportaje en el dominical del País sobre la crisis española escrito por Phil Bennett. El artículo se titula Retrato de un país en crisis y me pareció muy interesante. Os dejo a continuación un pequeño fragmento del artículo y el enlace donde lo podéis leer.

"La historia se resume así: más de 10 años de préstamos baratos de Europa ayudaron a alimentar un fantástico aumento del gasto y las inversiones. España construyó un ferrocarril y unas carreteras de primera categoría y llevó a cabo proyectos turísticos. Construyó más viviendas nuevas que Alemania, Francia e Italia juntas... y vio cómo se duplicaban los precios de las casas. El gasto de consumo se incrementó dos veces más que la media europea durante esa década, y los salarios subieron un 30%. Cinco millones de inmigrantes nuevos se incorporaron al mercado laboral. En una especie de maquinaria en movimiento perpetuo, se necesitaba a los inmigrantes para que construyeran casas para sí mismos"

Leer artículo Retrato de un país en crisis.